El Arizona State Retirement System (ASRS), el sistema de pensiones más grande del estado, está celebrando su 65 aniversario este año, el 1 de julio. Sin embargo, con este cumpleaños, 209,000 miembros activos de ASRS (de un total de 586,300) tendrán que contribuir un poco más, ya que la pensión reduce su rendimiento anual de inversión al 7.5% desde el 8%, un nivel que ha estado vigente desde 1985.

ASRS ha tenido un rendimiento anual promedio del 9.7% desde julio de 1975 hasta junio de 2017, una carrera notable, considerando que el índice Standard & Poor’s 500 tiene un rendimiento total promedio del 7.7% para el período de 15 años que terminó el 31 de diciembre en base trimestral, según Morningstar. Naturalmente, esto nos hace muy curiosos acerca de las acciones en las que este fondo está invertido.

De los $38 mil millones de activos del fondo, $10.3 mil millones estaban en acciones negociadas en Estados Unidos al 31 de diciembre. La pensión realizó algunas compras interesantes de acciones en el cuarto trimestre, incluyendo Cypress Semiconductor (CY), Oracle (ORCL), Walmart (WMT), Shake Shack (SHAK) y 8×8 (EGHT).

Cypress Semiconductor, cuyos chips se utilizan en los teléfonos de Apple y los altavoces de Amazon.com, ha tenido un buen desempeño, con un aumento del 37% en sus acciones en lo que va de 2018. ASRS compró 51,700 acciones adicionales de Cypress en el cuarto trimestre, elevando su inversión a 240,200 acciones.

El gigante del software Oracle tuvo un aumento del 25% en sus acciones en 2017, superando el aumento del 20% en el índice Standard & Poor’s 500. Oracle ha subido otro 10% en lo que va de 2018. En el 2018 Roundtable, Oracle fue mencionado como un ejemplo de una empresa que iba a utilizar el dinero repatriado para fusiones y adquisiciones, recompra de acciones, reducción de deuda y dividendos. La pensión compró 49,300 acciones adicionales de Oracle en el cuarto trimestre, terminando el 2017 con 818,900 acciones.

La pensión también compró 48,800 acciones adicionales de Walmart en el cuarto trimestre, aumentando su participación en casi un 11% a 503,600 acciones del gigante minorista. Walmart alegró a los inversores al superar a Amazon en crecimiento de ventas en Estados Unidos en el tercer trimestre fiscal, siendo el más fuerte en casi una década. Las acciones subieron un 47% en 2017, pero han bajado un 11% en lo que va de 2018.

La cadena de hamburguesas Shake Shack superó al índice Standard & Poor’s 500 en 2017 con un aumento del 21%, pero hasta ahora este año ha tenido una caída del 4%. La pensión más que triplicó su participación en Shake Shack al comprar 21,400 acciones adicionales y terminar el 2017 con 30,800 acciones.

La empresa de tecnología en la nube 8×8 no ha sido una acción tecnológica muy conocida. Cuando cambió su cotización de Nasdaq a NYSE en diciembre, apenas recibió atención mediática. Es una lástima, porque más personas deberían saber que 8×8 ha tenido un aumento del 40% en lo que va de 2018. La pensión más que triplicó su inversión en 8×8 en el cuarto trimestre al comprar 107,000 acciones adicionales, elevando su inversión a 154,500 acciones.

En resumen, el Arizona State Retirement System ha realizado algunas inversiones interesantes en el cuarto trimestre de 2017, incluyendo acciones de Cypress Semiconductor, Oracle, Walmart, Shake Shack y 8×8. Estas inversiones han tenido un desempeño variado en lo que va de 2018, pero demuestran la diversidad y estrategia de inversión de ASRS.