El gigante financiero Credit Suisse ha estado esquiando cuesta arriba. La prestigiosa institución se encuentra en el último año de una reestructuración de tres años y ya está viendo los beneficios de realizar cambios dolorosos y difíciles. El CEO Tidjane Thiam no busca una recompensa personal por las mejoras. Thiam y otros ejecutivos de Credit Suisse acordaron el año pasado reducir los bonos. Los demás empleados tampoco deben esperar grandes aumentos salariales. “Los empleados de Credit Suisse no deben esperar algo espectacular, pero sí algo justo”, dijo Thiam a Bloomberg.
Las entidades de Credit Suisse realizaron una cantidad considerable de operaciones bursátiles en el cuarto trimestre, incluyendo cambios de doble dígito en las posiciones de General Electric (GE), Sprint (S), Sirius XM Holdings (SIRI), International Business Machines (IBM) y Alibaba Group Holding (BABA). La participación total del banco en GE aumentó en 4 millones de acciones en el cuarto trimestre, terminando el 2017 con 21 millones de acciones. Y podemos entender por qué. Las acciones parecían baratas, especialmente a finales de año cuando alcanzaron mínimos de varios años, cerrando el 2017 con una caída del 43%, excluyendo dividendos. Desafortunadamente, las acciones del conglomerado han seguido cayendo como queso raclette; hasta ahora en 2018 han bajado un 17% hasta cerrar el jueves en $14.36. Cuando las acciones estaban justo por debajo de los $15 en febrero, dijimos que podrían caer otro 10% o más. La decepción de que Sprint no pudiera llegar a un acuerdo para fusionarse con T-Mobile US (TMUS) contribuyó a que las acciones de Sprint cerraran el 2017 con una pérdida del 30%. Tampoco ayudó ver a los ejecutivos de Sprint vendiendo acciones mientras el principal accionista, Softbank, seguía comprando. Según S&P Capital IQ, Softbank ahora posee casi el 85% del proveedor de servicios de telecomunicaciones. Sprint alcanzó sus mínimos del año en el cuarto trimestre, momento en el que Credit Suisse aumentó su participación en un 19% hasta 2.5 millones de acciones al comprar 395,100 acciones adicionales. Hasta ahora este año, las acciones han caído un 11%. La empresa de radio por satélite Sirius estuvo atenta al mercado el año pasado; sus acciones subieron un 21% en 2017, superando por poco la ganancia del 20% del índice Standard & Poor’s 500. Los inversores siguen receptivos a Sirius, ya que las acciones han subido otro 20% hasta ahora en 2018. Credit Suisse compró 243,800 acciones adicionales de Sirius en el cuarto trimestre para terminar el año con 2.3 millones de acciones. Mientras tanto, la inversión de Sirius en Pandora Media (P) aún no ha dado resultados. Credit Suisse compró 264,200 acciones adicionales de IBM en el cuarto trimestre, aumentando su participación a 2.1 millones de acciones. Una reunión de inversores hace un año generó reacciones mixtas y también pareció prever un año de declive, ya que las acciones cayeron un 4% en 2017. Pero las acciones de IBM ya han borrado las pérdidas del año pasado, subiendo un 5% hasta ahora en 2018 a $159.61. En noviembre dijimos que era una ganga y señalamos que un analista veía que las acciones podrían llegar a $192, un 20% más alto desde aquí.
En resumen, Credit Suisse ha logrado superar los desafíos de su reestructuración y está comenzando a cosechar los beneficios de los cambios difíciles que ha realizado. Aunque los empleados no deben esperar grandes recompensas, la institución está tomando decisiones estratégicas en el mercado de valores que podrían generar ganancias significativas en el futuro. Es importante destacar que las acciones de General Electric, Sprint, Sirius XM Holdings, International Business Machines y Alibaba Group Holding han experimentado altibajos, pero Credit Suisse ha demostrado su confianza en estas empresas al aumentar su participación en ellas. Esto indica que el banco tiene una visión positiva a largo plazo y está dispuesto a asumir riesgos calculados. Si bien los resultados pueden variar, el éxito de Credit Suisse hasta ahora sugiere que su enfoque estratégico está dando sus frutos.
