El riesgo es inherente a todo lo que hacemos. Pero, ¿qué queremos decir realmente cuando hablamos de “riesgo” en el contexto del emprendimiento? ¿Es precisa la suposición aceptada de que los emprendedores tienen una alta tolerancia al riesgo? ¿Se puede definir el riesgo? ¿Es el riesgo de que la empresa falle, o de que los fundadores fracasen? ¿Qué influye en cómo pensamos sobre el riesgo y cómo podemos gestionarlo mejor?

Hemos abrazado el mito de que los emprendedores necesitan tener una alta tolerancia al riesgo. Esto es una forma simplista de pensar sobre el emprendimiento y perpetúa la aceptación de que las empresas en etapa inicial son arriesgadas, al mismo tiempo que ignora que, debido a que el riesgo está presente, los emprendedores no solo deben aceptar el riesgo, la verdadera responsabilidad es gestionarlo. Como emprendedor de toda la vida, he vivido lo que sucede cuando los riesgos son desconocidos, no identificados y se vuelven demasiado grandes para superarlos. Como inversionista, he tenido que desarrollar formas de percibir el riesgo en las empresas como un indicador de éxito o fracaso futuro e intentar asignar métricas para articular los riesgos percibidos.

Dicho simplemente que los emprendedores tienen una alta tolerancia al riesgo no solo es inexacto, sino que perpetúa la profecía autocumplida del fracaso. Es un recurso simplista que encubre errores en el juicio y refuerza la creencia en la “oportunidad” sobre la ejecución. Los fundadores son mucho más exitosos cuando tienen una perspectiva realista de los riesgos que enfrenta su empresa. Una característica clave de los fundadores más exitosos con los que he trabajado es que tienen una ansiedad casi enfermiza por su empresa y un miedo al fracaso. Están constantemente probando sus negocios ante eventos imprevistos y son los prototípicos emprendedores que se desvelan por la noche. Muchas veces, sus temores de lo que hará que sus empresas fracasen nunca se hacen realidad. Sin embargo, cuando una amenaza seria que no anticiparon desafía a sus equipos, reaccionan rápidamente, ya tienen sistemas de contingencia en su lugar y pueden pasar rápidamente de reaccionar al problema a ejecutar una solución.

Antes solía hablar de tener una alta tolerancia al riesgo antes de desglosar esta afirmación para comprenderla mejor. Ahora creo que el emprendimiento es tanto una tolerancia al riesgo y la incertidumbre, como la construcción de las herramientas y habilidades necesarias para tener éxito en la gestión de la mitigación del riesgo.

¿Qué es el Riesgo?

Una de las aventuras más arriesgadas que puedo imaginar es la escalada en roca. El más mínimo error puede ser fatal. Los escaladores exitosos no son aquellos que corren hacia la montaña en busca de la emoción y la emoción, sino los que pasan toda una vida comprendiendo cómo identificar peligros en su deporte elegido y hacer microajustes cuando sucede lo imprevisto. Cuando los escaladores hablan de riesgo, hablan del nivel de exposición a peligros. ¿Estás poniendo tu empresa en el camino directo de peligros fatales? ¿Has dedicado considerable tiempo y esfuerzo prestando atención a todos los pequeños detalles en tu empresa? Ya no es suficiente decir que puedes aceptar el riesgo como parte de ser un emprendedor. Es tu responsabilidad obsesionarte con la empresa que estás construyendo y planificar las formas de navegar por las amenazas y peligros que seguramente se desarrollarán en tu camino.

Riesgo Empresarial

El riesgo puede definirse como la posibilidad de pérdida. Por lo tanto, debe haber alguna probabilidad de que la empresa falle y que cualquier inversión pierda valor. Una empresa arriesgada puede ser percibida como teniendo más vientos en contra del equipo directivo, lo que a su vez tiene un efecto acumulativo en la cantidad y frecuencia de los peligros que amenazan la capacidad de la empresa para seguir en funcionamiento.

Ejemplos de Riesgos Empresariales:

• Riesgo del equipo directivo (pervasivo en todas las empresas e industrias)
• Riesgo de mercado
• Riesgo del producto o servicio
• Riesgo de ejecución
• Riesgo operativo
• Riesgo financiero
• Riesgo del balance (falta de activos, aumento de pasivos)
• Riesgo tecnológico

La relación entre el riesgo y el rendimiento que buscan los inversores se denomina “rendimiento ajustado al riesgo”, donde a mayor riesgo de la empresa y potencial pérdida de la inversión, mayor debe ser el rendimiento para aceptar esos riesgos. Como las partes valoran una empresa se convierte en la expresión directa de los riesgos percibidos (y acordados).

Ejemplos de Riesgos para Inversionistas:

• Duración: ¿cuánto tiempo tomará crear un rendimiento adecuado?
• Liquidez: ¿qué tan fácilmente puedo recuperar mi dinero? ¿Hay activos que se puedan liquidar para devolverme en caso de quiebra?
• ¿Puedo influir en la gobernanza (y el gasto) de la empresa?
• ¿Hay seguridad en la inversión para proteger mi desventaja?

Sesgo Cognitivo en el Emprendimiento

¿Cómo podemos adaptar nuestro pensamiento para estar más enfocados en gestionar el riesgo? Podemos empezar por entender que nuestras acciones, impulsadas por nuestro pensamiento y habilidades cognitivas, están predispuestas a funcionar en nuestra contra. Esto se conoce como sesgo cognitivo, donde nosotros, como humanos, buscamos evidencia confirmatoria para las creencias que ya tenemos. Esto es más evidente cuando los fundadores emplean una cantidad desproporcionada de esfuerzo hablando sobre la oportunidad de mercado. Ven una oportunidad y buscan cualquier indicio que reafirme esa creencia. Sin embargo, esto entra en conflicto con la realidad de que la ejecución supera a la oportunidad y, para gestionar el riesgo, los fundadores deben buscar evidencia que contradiga sus creencias, lo cual a su vez no es como estamos cableados, ya que naturalmente buscamos datos confirmatorios que distorsionan nuestro juicio. El pensamiento heurístico, como tomar decisiones instintivas o depender de “reglas generales”, tiende a ser mucho más común en los emprendedores. La investigación indica que los emprendedores confían más en este tipo de decisiones heurísticas en parte porque operamos en una condición de altos niveles de incertidumbre. Más pernicioso aún, la investigación también indica que los emprendedores son un grupo que se clasifica muy alto en optimismo y efecto positivo. No solo creemos que los eventos solo generarán resultados positivos (cada empresa tiene un crecimiento en forma de palo de hockey en sus proyecciones de ingresos), los emprendedores propensos a estos sesgos cognitivos también creen más fácilmente que son tomadores de decisiones capaces.

Conclusión

Con demasiada frecuencia, los fundadores ven un riesgo materialmente menor en sus empresas hoy porque están tan convencidos de que su visión del futuro se desarrollará como la ven. Esto puede convertirse en un punto ciego fatal y llevar a tergiversar la magnitud del riesgo de fracaso en comparación con la probabilidad de éxito. Cuando todos tus esfuerzos y proyecciones solo apuntan en una dirección, es fácil perder de vista el lado negativo y trabajar para mitigar el riesgo en paralelo con todas las emocionantes iniciativas de crecimiento en las que tú y tu equipo están más concentrados. Aceptando que los peligros definitivamente están en el camino por delante, los fundadores pueden cambiar sus métodos de pensamiento siendo de mente abierta y pesimistas como contrapeso a nuestra predisposición al optimismo. Si inviertes un esfuerzo igual en imaginar cómo fracasará tu empresa, tanto como en imaginar todas las comodidades del éxito futuro, ya estarías un paso adelante de tus tendencias naturales y la mayoría de los fundadores.

Source: Medium